前言-背景与动机
Flash Boys，中译《高频交易员》，是金融畅销书作家迈克尔刘易斯 2015 年的作品，作者之前出版过《大空头》、《说谎者的扑克牌》等华尔街领域的流行作品。在这本书中，刘易斯借助“胜山”的角色，讲解了一些 HFT 的基础知识，可以给我等小白用来入门 HFT。
书的前 2/3 值得细读，后 1/3 基本上都是给 IEX 做广告，一扫而过即可。
定义：何为 HFT（高频交易）
短线交易是经典力学，研究对象为每个周期的成交价格，最短 6 秒。
高频交易是量子力学，6秒内可以发生上百次交易，最终成交价只是最后一笔订单的价格。
交易所保留数据的频度是秒，二市场中高频交易主体的数据频度是纳秒级，1秒=10亿纳秒。
高频交易（High-Frequency Trading）是投资银行、对冲基金和专业交易公司等利用高速计算机进行程序化证券交易的投资策略的总称，主要包括以下几种策略：
- 流动性回扣交易（Liquidity Rebate Trading）
- 猎物算法交易（Predatory Algorithmic Trading）
- 自动做市商交易（Automated Market Maker Trading, AMMs）
- 闪电订单（Flash Order）
- 暗池（Dark Pool）
理解：高频交易何以赚钱
假设某支股票价格在400~500元之间波动，股民老王下了一个单：当股票价格低于450元时，买入100股。当这个订单在交易所之间传递时（美国有十几家交易所，纽交所、纳斯达克是其中最耳熟能详的），需要几十毫秒的延迟时间，高频交易员就是在这几十毫秒里做文章。
当股民老王的订单从交易所A传递给交易所B时，借助于高速网络，高频交易员先于交易所B得到这个信息，即“有一个订单是当股票价格低于450元时买100股”，此时如果交易所B的股票价格低于450，比如说是440，交易员就会买入它，再转手以450元的价格履行刚才得到的订单。在这笔交易中，高频交易员获利1000元，股民老王也以预期的450元价格购入了目标股票。
2013年年初，最大的高频交易公司之一Virtu Financial公开称，在其5年半的交易中心仅有一天没有赚到钱，那一天还是因为出现了“人为误差”。
一个高频交易公司可以在市场上疯狂交易而不带来任何附加价值，而且可以不承担任何风险，当它买入时，它知道有确切的卖家，当它卖出时，它知道肯定有人买。在每个交易日结束时，它在任何市场都完全不持有头寸。
高频交易公司每天闭市时都是平仓的，他们作为买卖双方桥梁的时间极短，以至于根本没有人知道其存在。
高频交易的分类
电子抢先交易（electronic frontrunning）
在一个地方探知投资者的交易信息后，在另一个地方抢在投资者之前通过一系列订单推高或拉低价格，并从中获利
回扣套利（rebate arbitrage）
交易所通常会为创造流动性的券商提供一定的交易费用回扣，高频交易者利用速度优势创造虚假流动性，骗取交易所的回扣
慢市场套利（slow market arbitrage）
高频交易者在一个交易所探知到股票价格变动之后，再利用速度优势在另一个交易所反应过来之前进行买卖操作。这可能是使用最广的
疑问：赢家拿走一切
在高频交易的战场上，是否意味着“赢家拿走一切”？如果甲的算法/线路比乙快10%，最终甲会获取所有的订单并完成交易，乙一分钱都拿不到？
